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Los efectos de la Inversión Extranjera Directa en Chile: Impactos en la economía de cara a lo que viene para el país

Economistas e instituciones realizan un balance en torno al flujo de inversión, delineando las proyecciones para el 2023.

El Banco Central informó el pasado viernes que la Inversión Extranjera Directa (IED) en Chile registró $15.177 millones de dólares entre enero y agosto de 2022, cifra que corresponde la tercera más alta para ese período en la serie histórica 2003-2022, aunque el flujo acumulado corresponde a un 8% menor al igual periodo de 2021 (US$16.568 millones).

“En un contexto económico global que es muy desafiante, estas cifras son una buena noticia. La inversión extranjera se traduce en mayor recaudación, desarrollo de industrias auxiliares y creación de empleos, que no solo ayudan a dinamizar nuestra economía, sino también a mejorar el bienestar de las chilenas y chilenos”, manifestó el ministro de Economía, Nicolás Grau.

¿Qué datos existen a la fecha?

Según un comunicado entregado por InvestChile, las cifras registradas representan “casi el total de la IED registrada en 2021, cuando ingresaron US$15.251 millones”. Además, enfatizan en la importancia de observar que la cifra se da en un contexto especialmente complejo para los flujos internacionales de inversión extranjera, asegurando que es un dato positivo.

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Según Juan Nagel, académico de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales de la Universidad de los Andes:

• La IED corresponde alrededor del 3% del PIB
• Es preocupante que gran parte de la IED se generó en medio de la reinversión de utilidades, que representa un 40% del total
• El año pasado la reinversión de utilidades representaba un 10%

“Uno quisiera ver que el mayor componente de la IED fuese participaciones de capital. El año pasado ese componente represento un 83% de la IED total. Este año vamos en un 34%”, asegura Nagel.

InvestChile señala que, si bien es cierto que al cierre del periodo enero-agosto existe una baja de 8% en comparación al mismo período de 2021 (que tuvo un ingreso de IED inusual, por ende, una base de comparación alta), es importante considerar que al mes de agosto de este año hay un registro similar a todo el monto de IED recibido en 2021.

En esa línea, explican en el comunicado que esto es debido a que el registro del último cuatrimestre de 2021 fue negativo. Y es por esto que “no se observa una disminución relevante de la IED que pueda tener consecuencias específicas a nivel general o sectorial”.

¿Qué factores han influido en la inversión extranjera?

De acuerdo con Tomás Flores, Economista Senior de Libertad y Desarrollo y ex subsecretario de Economía en el primer gobierno de Sebastián Piñera, la pandemia provocó en el año 2020 una caída sustancial del flujo mundial de inversión extranjera, y asegura que este se está normalizando de manera paulatina. También, el experto recalca que existen temores de que ciertos países entren en recesión en los próximos meses, lo que ha llevado a varias compañías a tomar más tiempo en la evaluación de inversión.

Según InvestChile, los organismos internacionales han planteado que difícilmente los niveles de IED vistos durante 2021 puedan mantenerse, y aseguran que los principales factores que han incidido, son:

• Los efectos de la guerra en Ucrania
• El aumento de los precios de alimentos y combustibles
• Los efectos de la pandemia aún presentes
• El aumento de las tasas de interés a nivel global

“Las amenazas de recesión impactan la capacidad de las compañías para relocalizar sus operaciones fuera de sus fronteras. Por ello, las cifras de IED que tenemos como país hasta agosto son una buena noticia”, argumentan en el comunicado.

¿Qué consecuencias se producirán para los mercados y el empleo?

De acuerdo con Juan Nagel, el año pasado, energía, servicios y minería fueron los sectores que más inversión recibieron, y asegura que aunque este año no se ha hecho el desglose de los sectores, se sospecha que no ha habido grandes flujos a esos sectores económicos.

Tomás Flores, por su parte, asegura que en Chile el sector de la energía renovable ha sido un gran atrayente de inversión extranjera, “por lo cual el problema que afecta al proyecto de US$ 500 millones de HIF y Enel en Magallanes ha encendido luces de alerta”. Ante esto, manifiesta que existe un temor de que las normas medioambientales sean usadas por grupos antiglobalización, lo que reduciría la inversión en Chile y se perderían los empleos respectivos.

Por su parte, InvestChile enfatiza en que las cifras actuales impactan de manera positiva a los mercados y a la creación de empleos, argumentando que en agosto existe una cifra similar a la IED recibida durante 2021 (año récord en términos de recepción de IED, en parte gracias al efecto post pandemia).

“Se ha registrado una recuperación importante de los ingresos respecto del último cuatrimestre de 2021, cuando tuvimos flujos negativos de -US$1.300 millones. La inversión extranjera juega un rol relevante en la creación de empleos, y las cifras ingresadas hasta agosto indican que lo seguirá haciendo”, expresa el comunicado.

¿Qué se puede esperar de cara al 2023 en torno al flujo de inversión?

Juan Nagel establece que el principal problema que se produce cuando se frena la IED, es la disminución de la inversión, la adopción tecnológica, y el potencial de crecimiento futuro. Además, asegura que el flujo de inversión se verá complicado en el 2023, esto debido al alza en las tasas de interés y a la incertidumbre presente en Chile. “El gobierno lo intuye y por eso están buscando inversionistas”, asegura.

Por su parte, InvestChile manifiesta que las proyecciones de los organismos internacionales establecen una baja general en los flujos globales de inversión extranjera para 2023. Sin embargo, señalan que las cifras siempre están relacionadas con operaciones específicas que, en caso de estar vinculadas a proyectos con necesidad masiva de capital, pueden “mover la aguja” de los montos.

“Si bien es cierto que las perspectivas son poco alentadoras, el atractivo que Chile posee como receptor de inversión extranjera puede jugar un rol positivo de cara a un año complejo”, añade la agencia pública.

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