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Este martes el Gobierno ingresó a la Cámara de Diputados el proyecto que crea un bono invierno de $120 mil que beneficiará a 7,5 millones de personas, con el objetivo de apoyar a las familias que más se han visto afectadas por el alza en el costo de la vida. La medida que fue anunciada por el Presidente Boric generó dudas sobre sus efectos en la inflación, la cual anotó en junio un 12,5%, acumulada a doce meses. Sin embargo, el ministro de Hacienda, Mario Marcel, aseguró que es una medida focalizada “y no tendrá impacto en la inflación”, ¿qué dicen los expertos?

Para el economista e investigador del Observatorio del Contexto Económico de la Universidad Diego Portales (OCEC UDP), Cristóbal Gamboni, la medida “sí tendrá un impacto en la inflación”, ya que según el experto “debido al escenario inflacionario actual, y donde la economía claramente está por sobre el PIB tendencial, cualquier shock adicional que genere consumo va a repercutir en los mayores niveles de los precios”.

“Las recomendaciones de los organismos internacionales sobre cómo deben afrontar los gobiernos este escenario de alta inflación, su receta es un recorte del gasto, pero que se mantenga la ayuda a las familias más vulnerables”, dice el economista de OCEC. Sin embargo, añade que la “discusión se centra en cómo entregar la ayuda a los más vulnerables, sin comprometer el costo en consumo que eso va a significar y la aceleración en la inflación que se producirá”.

El economista y académico del ESE Business School de la Universidad del los Andes (UANDES), Santiago Truffa, coincide con Gamboni y asegura que “obviamente tendrá efectos inflacionarios”, y que la medida se expandirá de manera “distributiva”. Esto se debe, según el experto, a que “habrá personas que no están recibiendo el bono, pero sí reciben la inflación. Además, de otros que estarán peor gracias a ese bono, si efectivamente la medida sobrecalienta la economía”.

Algunas de las consecuencias que menciona Truffa de este bono invierno son:

• Un alza en las Unidades de Fomento (UF).

• Un mayor gasto.

• Alza en la tasa de política monetaria.

“La manera de cómo se ajusta la inflación es muy dolorosa, porque viene a través de las actividades y por ende el empleo”, dice el académico de la UANDES, añadiendo que este posible sobre ajuste y descoordinación “entre la política fiscal y monetaria debido a los incentivos a través de bonos a corto plazo que ingresó el Gobierno, pueden llevar a un frenazo en la inversión”.

Gamboni también asegura que “podría haber un impacto importante en la actividad, suponiendo que todo el paquete se fuera a mayor consumo. Si es así, podría tener un impacto en crecimiento para el año de hasta 0.8 puntos porcentuales”. Además, señala que una mayor actividad y la extensión del Ingreso Familiar de Emergencia (IFE) laboral también “tendrán un efecto en la creación de empleo”.

Este año la variación mensual del Índice del Precio al Consumidor (IPC) según el Instituto Nacional de Estadísticas (INE), ha sido:

• Enero: 1,2%

• Febrero: 0,3%

• Marzo: 1,9%

• Abril: 1,4%

• Mayo: 1,2%

• Junio: 0,9%

Con estas cifras, la variación de la inflación en los últimos 12 meses, ha pasado de 7,7% en enero a 12,5% en junio, su mayor nivel en 28 años
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Diferencias entre el IFE universal y el bono invierno

El anuncio de la medida impulsada por el actual Gobierno, recordó el IFE entregado por la administración anterior y sus efectos en la inflación, ya que la gran cantidad de ayuda social entregada en 2021, más los retiros, cooperaron a su incremento según los expertos. ¿En qué se diferencian?

• El bono invierno beneficiará a 7,5 millones de personas, mientras que el IFE llegó a más de 16 millones de personas.

• El IFE se distribuyó por varios meses durante 2021 (entre junio y noviembre), mientras que el bono invierno se entregará una única vez.

• El monto entregado por la ayuda estatal de este año corresponde a 120 mil pesos, mientras que la del año pasado iba desde los $177.000 hasta los $887.000 dependiendo de los integrantes de la familia.

Si la inflación puede llegar a repercutir de la misma manera en que lo hizo el bono del 2021, el economista Cristóbal Gamboni asegura que no, dado que “será mucho menor debido a que está más focalizado. Sin embargo, aún así estamos hablando de un 40% de la población, por lo que impactará”.

La respuesta de Marcel

Para el ministro de Hacienda, los US$1.200 millones de recursos fiscales que inyectará el Gobierno no tendrán impacto en la inflación:

• “Son cifras prudentes, cifras que por orden de magnitud no tendrá impacto sobre la demanda, el orden de magnitud comparado con lo que fue en su momento las ayudas que se entregaron en la pandemia, esto es algo más focalizado en los sectores que más lo necesitan, y eso nos permite asegurar que no tendrá impacto en la inflación”, señaló.

“Nunca he visto que si se introducen $ 1.200 millones de dólares dentro de la economía no se vean afectados los precios”, asegura Truffa. Esto se debe a que “es dinero que va destinado básicamente al gasto”, dice el experto, y añade que la respuesta de Marcel parece una respuesta más “política que técnica”, dado que esta mayor cantidad de recursos “no saldrá gratis”, asegura.