Inicio » Facts » Equipo

Deuda Externa de Chile: Las cifras actuales y los factores que han incidido

En torno a los datos que registra el Banco Central, economistas abordan la variación de esta deuda en el país, sus causas y consecuencias económicas.

Este martes, el expresidente, Sebastián Piñera respondió a las críticas del exmandatario, Ricardo Lagos, con respecto a la acumulación de deuda externa en su segundo gobierno. Según los últimos datos el Banco Central, la deuda externa equivale al 84,0% del PIB, y corresponde a un total que supera los 226 mil millones de dólares.

“La deuda externa se compone tanto por la deuda pública como por la deuda privada. La deuda pública ha aumentado en forma relevante en el último tiempo, y las consecuencias negativas de mantener dicha tendencia en unos años serían frenar la inversión privada, reducir el gasto social y, sobre todo, limitar la capacidad gubernamental de implementar reformas o mantener las existentes”, asevera el economista y académica de la USACh, René Fernández.

¿Cómo ha evolucionado la deuda externa que acumula el país?

De acuerdo con los datos del Banco Central, en el tercer trimestre 2022, la deuda externa se redujo en US$7.179 millones respecto del cierre de junio, hasta ubicarse en US$226.229 millones (84,0% del PIB). Esto, según asegura la institución, es debido a una caída en el valor de los bonos de Gobierno y Empresas, y a la depreciación de las monedas respecto del dólar, en particular del euro.

deuda-externa-chile-1

Con respecto a la evolución de esta deuda, Tomás Flores, economista senior de Libertad y Desarrollo –y ex subsecretario de Economía durante la primera administración de Sebastián Piñera-, señala que:

• En diciembre de 2019, la deuda externa era de US$ 198 miles de millones, y ha aumentado en US$ 27 mil millones hasta la actualidad.
• A octubre de este año, la deuda equivale a un total de US$ 225 miles de millones, correspondiente a un 73,3% del PIB, de la cual US$ 58 miles de millones han sido emitidos por inversión extranjera directa.

Según explica Flores, en torno al aumento registrado desde el 2019, US$ 15,7 mil millones corresponden a deuda emitida por empresas, e indica que esto podría deberse a la recesión provocada desde la pandemia.

“El segundo mayor incremento lo realizó el gobierno, de US$ 9 mil millones, justamente para financiar el déficit fiscal generado por la pandemia. En los demás emisores el incremento es mucho más moderado”, asegura el economista de Libertad y Desarrollo.

El economista René Fernández, enfatiza en la importancia de contextualizar el concepto, y precisa que la deuda externa bruta es el monto que no ha sido reembolsado en un momento determinado, considerando tanto los pasivos corrientes reales (conjunto de obligaciones y deudas a las que han de hacer frente las empresas a corto plazo) y no contingentes, asumidos por residentes de la economía frente a no residentes.

“La mayor parte de la deuda pública corresponde a tenedores de bonos, donde históricamente los Fondos de Pensiones y los Bancos han sido quienes dominan un gran porcentaje de dicha deuda”, indica el experto.

¿Qué entidades han disminuido, y cuáles han aumentado su deuda externa?

De acuerdo con el informe del Banco Central (BC), correspondiente al tercer trimestre del 2022, los Bancos, las Empresas y el BC disminuyeron sus deudas con el exterior en US$1.297, US$1.040 y US$544 millones, respectivamente.

Según el mismo reporte, dicha caída se explica, en primer lugar, por el pago de bonos y préstamos; en el segundo, por el menor precio de los bonos emitidos; y en el tercero, por la venta de bonos emitidos en el mercado local realizada por no residentes.

En contraste, la institución financiera constata que la deuda de las Empresas y sociedades financieras que son de inversión directa aumentó por la adquisición de nuevos préstamos. En cuanto a la deuda de corto plazo residual, esta alcanzó los US$71.985 millones, siendo las Empresas no financieras junto a las de inversión extranjera directa (IED), las de mayor participación.

Finalmente, el balance registra que el 84,1% de la deuda se encuentra en dólares estadounidenses; 6,0%, en euros; 5,6%, en pesos chilenos, y el resto en otras monedas.

En relación a los plazos, el economista, Tomás Flores, indica que:

• El 13% de la deuda externa total es de corto plazo, mientras que el resto, el 87%, corresponde a deuda de largo plazo.
• En el caso del gobierno es habitual que los bonos soberanos sean emitidos a plazos de entre 30 y 50 años.

¿Qué implica esta deuda externa?

Flores señala que la principal preocupación es el incremento en los últimos años y el nivel de la deuda pública, argumentando que esta problemática genera implicancias directas sobre la evolución futura del gasto público y el financiamiento respectivo. En esa línea, el experto manifiesta que compromiso del gobierno es que la deuda púbica se estabilizará en el mediano plazo.

René Fernández advierte que, entre algunas de las consecuencias que provocarían los niveles de deuda externa, estarían: el freno de la inversión privada, una reducción del gasto social y, sobre todo, una capacidad gubernamental limitada para implementar reformas o mantener las existentes.

“Para que ello no ocurra, debe enfrentarse con austeridad fiscal y ello es sumamente complejo debido, entre otras cosas, a lo impopular que es implementar medidas de restricción”, añade Fernández.

Más sobre Facts

Comentarios Deja tu comentario ↓
Ver Comentarios